La Balance de Facebook est sur le point de perturber l’argent mobile; C’est pourquoi les banques centrales doivent

Le 18 juin, Facebook a annoncé qu'il dirigeait un consortium chargé de construire et de lancer Libra, une crypto-monnaie illustrant les perturbations sous sa meilleure forme.

Si le projet réussit, l'ampleur des perturbations en Afrique – et au-delà – sera énorme. Par exemple, les entreprises de transfert de fonds traditionnelles telles que Western Union et MoneyGram s'adapteront ou disparaîtront.

L'argent mobile ne sera pas non plus épargné. La Balance permettra des micropaiements instantanés, ce que l’argent mobile ne peut réaliser compte tenu de son architecture.

L'argent mobile démontre la commodité et améliore l'inclusion financière. Il a présenté aux régulateurs de la région les défis liés aux chevauchements entre les banques et les télécommunications dans un contexte national. Balance augmente les niveaux de complication à l’échelle mondiale.

La Balance sera sur la blockchain. Les régulateurs peuvent utiliser ce fait pour obtenir une plus grande transparence, s’ils choisissent de s’imposer sévèrement au consortium Libra. Ce niveau de transparence n'existe pas actuellement avec les acteurs de l'argent mobile.

La seule raison à cela est que le cadre juridique ne l’a jamais exigé. Avec blockchain, au moins en théorie, les informations devraient être accessibles à quiconque possède un lecteur blockchain.

Balance permettra de transférer des fonds avec la facilité pour les utilisateurs de transférer des photos de leur galerie dans le téléphone à un contact dans leur liste WhatsApp. La Balance perturbera la tarification et le côté pratique de l'argent mobile. Ce sera moins cher et nécessitera moins d'étapes.

Le succès de la Balance représente de nouvelles frontières de réflexion pour les décideurs, les régulateurs, les praticiens du droit et les tribunaux. Considérons les questions de souveraineté territoriale qui entourent l’émission de monnaie.

Le shilling ougandais a une valeur car la Bank of Uganda le dit. Lorsque cette monnaie est menacée par des forces, internes ou externes, la banque centrale a le devoir d’intervenir et d’endiguer ce risque le plus tôt possible. C'est en partie pour cette raison que les banques centrales ont intérêt à superviser l'argent mobile.

La Balance va transférer le pouvoir de régulation financière des banques centrales à travers le monde. Étant donné qu’elle a commencé comme une «blockchain autorisée», Balance ne fournira pas aux passionnés de blockchain le même niveau de «libération» que Bitcoin.

Le résultat net à long terme est que les enthousiastes passeront soit à Bitcoin, ce qui entraînera une hausse des prix, soit à créer des monnaies similaires. Il sera intéressant de voir si les banques centrales changeront leur position sur le point de savoir si les crypto-monnaies sont en réalité une forme de monnaie.

Pour être juste, Facebook n'est pas le premier acteur non étatique à influencer la réglementation financière. Dans le cadre des directives de Bâle, la méconnue Banque des règlements internationaux influence davantage la réglementation du secteur financier que les législatures de la plupart des pays du monde.

La différence réside dans le fait que si Bâle est essentiellement un lieu de rencontre pour les régulateurs les plus puissants, la Balance est la centralisation classique du pouvoir entre des mains privées.

Cela garantit aux 100 sociétés du consortium une quantité de pouvoir inimaginable sans leur donner la responsabilité de rendre des comptes à une population ou à un parlement.

À moins qu'une nouvelle forme de réglementation n'émerge, les conséquences sociales de la perturbation que cela entraînera seront laissées aux banques centrales et aux gouvernements considérablement affaiblis par les contrôles qu'ils peuvent imposer. Les gouvernements du monde entier doivent rapidement réfléchir à un nouveau modèle de réglementation qui convienne à un tel développement, car les régimes actuels sont extrêmement insuffisants.

Les banques centrales doivent prendre en compte l'impact potentiel sur la balance des paiements. Les importateurs de voitures, par exemple, paieront ces voitures en Balance et la conversion se fera à des taux non surveillés par les banques centrales. Comment pouvons-nous alors déterminer la valeur des exportations, dans laquelle la valeur des devises est aujourd'hui une considération majeure?

Il y a ensuite la composante de collecte des taxes du cycle commercial. Les considérations politiques sont souvent motivées par des intérêts nationaux égoïstes. Dans ce contexte, il sera tout aussi intéressant de voir comment réagissent les autorités fiscales et les régulateurs du secteur financier d'un pays, mais également de voir comment les divergences entre les approches des pays seront prises en compte.

La Balance sera adossée à un panier des monnaies les plus stables du monde, qui sera détenu par une institution financière suffisamment grande pour conserver de tels dépôts. Les banques centrales doivent réfléchir à la manière dont elles vont gérer les fluctuations monétaires correspondantes.

Il est possible que les dépôts dans les comptes bancaires et l'argent mobile soient réduits de manière massive. La réaction naturelle de certaines banques centrales face à de tels risques serait d’interdire la Balance ou tout type de crypto-monnaie. Cette approche serait à la fois peu pratique et peu judicieuse.

Facebook a une chose qu'aucune banque centrale dans le monde n'a: deux milliards d'utilisateurs. Si la Balance réussit, les banques centrales qui empruntent cette voie devront faire face aux conséquences d'une adoption massive par des utilisateurs qui ne peuvent tout simplement pas attendre deux jours pour que les chèques compensent ou paient des virements télégraphiques pouvant être gratuits sur une autre plate-forme.

Ensuite, il y a la réglementation des données et l'impact sur la vie privée. La quantité de données de transaction à cette échelle sera énorme.

Si les géants de l’est africain dans le secteur financier tels que Safaricom et MTN ne trouvent pas de nouveaux moyens d’exploiter ces flux de données, ils perdent un atout précieux.

Mais les données sur la blockchain ont un autre objectif inestimable: l’identité souveraine. Facebook a proposé de mettre en place des mesures strictes KYC (connaissez votre client). Avec le temps, les exigences domestiques en matière de connaissance du client devront soit changer, soit s'adapter.

À l'avenir, il sera possible, voire souhaitable, d'identifier un individu par son empreinte numérique, de la même manière que nous l'identifions par un passeport lors de ses déplacements. Alors que les passeports sont des territoires, Facebook, Amazon, Apple, Google, Alibaba et des entreprises similaires créent un monde homogène dans lequel la justification des données comme base de l'identité souveraine gagne du terrain.

Aucun pays d'Afrique de l'Est ne dispose d'une loi sur la protection des données suffisante pour répondre aux préoccupations d'un projet de cette envergure. Le régime juridique de protection des données le plus étendu au monde à l'heure actuelle est le règlement général sur la protection des données (GDPR) en Europe.

Certains avocats parmi les plus intelligents du monde ont entamé des discussions sur la relation entre le GDPR et la blockchain, auxquels tout régulateur et consommateur de données de la quatrième révolution industrielle doit prêter attention.

Facebook n'est pas étranger à la controverse sur les questions de confidentialité. Cependant, la Balance présente une nouvelle opportunité. Dans les débuts du plaidoyer en matière de blockchain, la privatisation du contenu généré par les utilisateurs suscitait des inquiétudes.

L'idée est que Facebook, Twitter et des entreprises similaires devraient payer aux utilisateurs un dividende en données pour la création de leur contenu. Les défis étaient deux: comment définir ces droits de données et comment appliquer le droit de gagner ce dividende de données. Un nouveau projet de loi répond à la première question.

Le lundi 24 juin, un projet de loi connu sous le nom de «Conception de garanties comptables pour aider à élargir la surveillance et la réglementation des données (DASHBOARD)» a été présenté au Sénat américain. Si le projet de loi est adopté, le projet de loi obligera les géants de la technologie tels que Facebook, Google et Amazon à indiquer aux utilisateurs la valeur de leurs données.

Les entreprises seront tenues de fournir des précisions sur la quantité de données collectées, leur utilisation et leur valeur sur une base annuelle.

La Balance rend possible la collecte de ce dividende. Facebook devrait offrir à ses utilisateurs un rabais de la même manière que les fonds sont transférés sur le réseau. Cela transforme la vie privée d'un droit de l'homme à un service.

Il serait intéressant de voir si Facebook abandonnera les utilisateurs africains lorsqu'un tribunal au Nigeria, en Afrique du Sud ou au Kenya décide que cela devrait se produire si la Balance est autorisée à y exercer ses activités. Ce sont les questions juridiques de demain, mais pour que ces nouveaux domaines du droit se développent, les juges et les avocats doivent s’adapter à ces changements de paradigme.

Il a été prédit que Facebook paierait un intérêt aux utilisateurs de Balance. En effet, le «panier de devises» et les «titres à faible risque» qui soutiendront Libra devront être détenus auprès d’une institution financière telle que la banque centrale ou la Réserve fédérale américaine.

Ces fonds vont susciter l'intérêt. Les sommes seront énormes. Si le consortium paie des intérêts aux utilisateurs de la Balance, les régulateurs des marchés bancaire et financier devront déterminer s'il s'agit d'un titre ou d'une devise. Dans certains pays, des licences peuvent être exigées des banques centrales et des régulateurs des marchés des capitaux.

Sur le plan local, deux scénarios sont immédiatement possibles: l'un ou l'autre des avocats intelligents commenceront à plaider en faveur de MTN, Airtel et Safaricom pour qu'ils partagent les intérêts générés par la détention de dépôts d'argent mobile avec leurs clients, ou que le rendement des avoirs Libra réduira les dépôts de l'argent mobile. comptes.

On ignore dans quelle mesure les tribunaux nationaux joueront un rôle dans le règlement des litiges relatifs à la Balance. Un utilisateur lésé de la Balance peut-il poursuivre en justice l’Association Libra ou Calibra – l’entreprise chargée de protéger les données financières contre les abus des tribunaux ougandais?

Si oui, comment une telle ordonnance devrait-elle être exécutée? L’association Libra, qui sera chargée de la réglementation, sera basée à Genève. C'est une entité à but non lucratif qui a des entreprises motivées par le profit. Il y a des questions juridiques et morales ici. Mais il est douteux que de nombreux pays d’Afrique disposeront des mécanismes nécessaires pour se doter d’une telle institution à Genève.
La perturbation ne sera pas seulement sur l'argent, les banques et les finances. De nouvelles technologies créatives et de nouveaux produits de réglementation émergeront pour lesquels la plupart des régimes juridiques ne sont pas préparés.

Les régulateurs des marchés de capitaux, par exemple, doivent repenser la réglementation des actifs cryptographiques.

Si la perturbation de la Balance réussit, les jetons sécurisés et les offres de pièces de monnaie initiales ne seront plus qu'une question de temps.

Robert Kirunda est un avocat basé à Kampala et membre du groupe de travail national sur les RI en Ouganda.