Le rival de Goldman est sorti de la Apple Card, craignant d'être perdant

Les attaques ont commencé peu après le dévoilement par Apple de sa nouvelle carte de crédit avec Goldman Sachs.

Dans une présentation élaborée en mars, le PDG d’Apple, Tim Cook, a révélé la plus grande confusion entre les mondes de la grande technologie et de la grande finance, une carte censée réinventer la relation des consommateurs avec le plastique. Les rivaux de la banque d'investissement n'ont pas perdu de temps à prendre des risques.

"Mec, si ce portefeuille rapporte de l'argent, je t'achète une bière", a écrit un employé du service des cartes d'un concurrent à un employé de Goldman.

Dans l’industrie, l’opération est largement perçue comme une opération risquée pour une banque. Citigroup était en négociations avancées avec Apple pour la carte, mais s’est retiré après avoir craint d’obtenir un bénéfice acceptable sur le partenariat, selon des personnes au courant des pourparlers. D'autres banques, notamment J.P. Morgan Chase, Barclays et Synchrony, ont également soumissionné. Apple et les banques ont refusé de commenter cette histoire.

Il s'avère que les fonctionnalités conviviales de la carte Apple – aucun frais, logiciel encourageant activement les utilisateurs à éviter les dettes ou à les rembourser rapidement, et potentiellement à des taux d’intérêt plus bas – compliquent la tâche des banques pour gagner de l’argent sur le produit. Même des fonctionnalités telles que la facturation basée sur le calendrier de la carte peuvent avoir un impact sur le coût de financement et de gestion du prêteur, dans la mesure où les emprunts des clients seront concentrés à la fin du mois plutôt que répartis sur plusieurs semaines.

La carte Apple, disponible cet été, met en lumière les risques liés à l’influence croissante des géants de la technologie dans les banques pour infiltrer les services financiers. Première carte de crédit de Goldman Sachs, elle permettra de déterminer si la banque peut développer de manière rentable une activité de consommation à la fin de l’expansion économique américaine. Les emprunteurs du millénaire, qui sont probablement une cible pour la carte Apple, accusent un retard sur leur dette de carte de crédit depuis 2011.

"Toute banque qui conclut de telles transactions présente un danger du point de vue de la rentabilité", a déclaré Peter Wannemacher, analyste chez Forrester. "De plus en plus, ils se méfient des accords de co-branding quand il semble probable que l'entreprise partenaire soit la marque" cooler ". Ils envisageront de passer un accord avec une entreprise comme Apple ou Uber, mais le danger est que les gains économiques submergé. "

L’accord met également en lumière une tension inhérente au sein de l’industrie de la carte américaine d’un billion de dollars: les gros émetteurs de cartes réalisent des bénéfices lorsque les clients s’endettent et y restent. Les Américains ont versé 113 milliards d’euros d’intérêts sur cartes de crédit aux banques l’année dernière, soit près de 50% de plus qu’il ya cinq ans. L’adoption de la nouvelle philosophie de la fintech, à savoir zéro taxe et une tarification transparente, permet de réduire les marges bénéficiaires.

Goldman est "ravi" de s'associer à Apple, selon Andrew Williams, porte-parole de la banque basée à New York.

"Goldman Sachs cherche à perturber le crédit à la consommation en donnant la priorité au client", a déclaré Williams dans un communiqué. "Nous sommes ravis que les clients utilisent la carte Apple, conçue pour aider les utilisateurs à prendre en main leur vie financière."

Certes, il est courant que les banques qui ne remportent pas de contrats hypercompétitifs minimisent immédiatement les perspectives du gagnant. Par exemple, quand American Express a perdu la carte Costco au profit de Citigroup en 2015, Ken Chenault, PDG d’Amex, a déclaré aux investisseurs que "les chiffres ne correspondaient pas" et que si nous acceptions les conditions de Costco, nous aurions dû assumer un risque financier inacceptable.

Mais la réaction amère de Chenault à la fin d'un partenariat de 16 ans révèle une réalité de ce type de contrats: les grandes marques avec des millions de clients fidèles sont au service du chauffeur et les conditions qui leur sont bénéfiques, pas les sociétés financières rendant ces produits possibles .

Le partenariat Apple est plus logique pour Goldman que Citigroup ou J.P. Morgan pour plusieurs raisons. Sous la direction de David Solomon, PDG, la banque d'investissement vieille de 150 ans pousse de manière agressive dans le crédit à la consommation pour aider à compenser la baisse des revenus de trading enregistrée depuis une décennie. L'accord Apple n'est probablement que le premier d'une série de partenariats et le fait de commencer avec un partenaire de haut niveau aidera Goldman dans ses négociations futures.

Comme Goldman n’a plus d’ancien système technologique à réformer ni aux activités de cartes existantes à défendre, il n’est pas à l’avantage de gagner de l’argent sur un produit offrant des marges de profit aussi minces que possible. L’accord permet à Goldman d’ajouter des millions de clients à sa plateforme bancaire grand public, principalement connue sous la marque Marcus.

Mais Goldman a quelques obstacles à surmonter, selon des initiés de l'industrie.

Quelle que soit la carte choisie, l'objectif est d'être le premier choix dans le portefeuille de l'utilisateur, mais des produits populaires tels que Sapphire Reserve de J.P. Morgan offrent des récompenses plus riches. La plupart des utilisateurs de cartes les plus gros jouent aux programmes en utilisant différentes cartes pour différentes catégories de dépenses, et il est peu probable qu'ils soient persuadés d'utiliser la carte Apple à moins que les récompenses ne soient améliorées.

Et contrairement aux partenariats avec des grands détaillants comme Costco, des compagnies aériennes ou des sociétés de gaz, où les utilisateurs effectuent des achats réguliers, il est plus difficile de modéliser le montant réellement dépensé par les utilisateurs de cartes Apple. (Les achats Apple sont récompensés avec une remise en argent de 3%, mais à quelle fréquence achetez-vous un nouvel iMac ou iPhone?)

Goldman doit également intensifier ses opérations pour desservir des millions de clients émetteurs de cartes de crédit, ce qu’elle n’avait jamais fait auparavant. Les analystes de Goldman Sachs estiment que la carte pourrait rassembler 21 millions d’utilisateurs.

Néanmoins, seuls Goldman et Apple sont au courant des détails de l’opération qui auront une incidence sur ses résultats pour la banque. Cela comprend combien Goldman paie pour le privilège de servir les clients d’Apple, ainsi que d’autres dispositions concernant le partage des revenus, si les données sont partagées et qui paie la facture pour le marketing. Les banques qui ont participé à l'appel d'offres pour Apple Card ont signé des accords de confidentialité sans secret, ont déclaré des personnes au courant de la situation.

En fin de compte, le succès de Apple Card pour Goldman repose sur des facteurs que personne ne sait, comme le nombre de clients abonnés, le montant de leurs dépenses et les taux de défaillance. Les partenariats de cartes de crédit sont parfois acides et aboutissent à des litiges acrimonieux.

Goldman espère qu'en fournissant une carte offrant une meilleure expérience et une structure de frais plus transparente – des éléments conformes aux principes de son entreprise Marcus – les gens choisiront de leur consacrer davantage de dépenses.

"Apple Card change complètement l'expérience de la carte de crédit et est conçue pour aider les clients à mener une vie financière plus saine", a déclaré Solomon à ses employés dans un mémo de mars.

– Avec les reportages de Kif Leswing et Steve Kovach de CNBC